基於產業相關股票表現分析之推薦技術研究
A Study on Stock-Recommendation Based on
Supply-chain Dependence Information Analysis
姓名：王威翔
小額投資人欲投入股票市場時，如以採用中短期投資，投資標的常以現時強勢
產業類股作為主選股票。而當錯失投資主選股票機會時，主選股票其上下游可能具有類同連動趨勢而吸引小額投資人進場，因此本論文以主選股票與主選其上下游股票的相關性作為本研究探討的主要核心。本論文聚焦於探討主選股票與上下游產業股票的連動關係，並更進一步研究哪些具有產業相關性的股票也將具有股價相關性。本論文提供投資人擇定主選股票後，可分析主選股票與主選上下游股票的股價變動相關性，依據皮爾森積動差相關係數結果產生推薦列表提供小額投資人參考。利用實作的 SCSRS 系統進行回測，以台積電與聯電兩組主選股票為對象，使用上市櫃高相關性選股的方法驗證，選擇兩組主選股票適合的掛牌標準高相關性選股，並根據篩選後產業高相關性選股對比產業上市低價選股，評估所提出策略的成效。回測結果顯示，高相關性選股策略對於台積電與聯電的上下游產業具有投資成效，在 2019-2020 年資料的回溯測試中，每季季初進行評估與投資，高相關性選股策略的正報酬率的達成率達 62.5%以上，顯示中短期的投資績效良好。若對比上市低價選股策略的平均季報酬率與每季報酬率而言，高相關性選股優於上市上游低價選股。對比結果顯示，台積電與聯電上下游高相關性選股平均季報酬率全勝上市上游低價選股；高相關性選股每季報酬率勝率達 62.5%以上。上述結果顯示，基於產業相關性的投資策略有明顯的優勢。期盼未來將其他代表性類股納入研究。
關鍵字：投資組合推薦、供應鏈、產業相關性、資料分析、股票市場